分类: 投资

霍华德.马克斯备忘录:何去何从 (Which Way Now?)

过去的六个星期,市场经历了最好的时光也经历了最坏的时光: 从2月19日至3月23日,美国股市经历了史上最迅速崩盘,标普500指数下跌33.9%。紧随其后,从上周二到上周四,该指数累计上涨17.5%,创...

美股市场熔断机制和个股异动交易暂停机制

美股市场熔断机制和个股异动交易暂停机制

美股的大盘熔断和个股熔断,有着不同的规则,具体如下—— 个股暂停交易机制 标普500指数成分股、罗素1000指数成分股,试点列表里的ETP(Exchange Traded Products)股票,如果...

霍华德.马克斯备忘录:最新动态 (Latest Update)

我将尽我所能在这场危机中分享资讯和我的观点,但也许在行文风格或辞藻方面不会像平时那么讲究。  曲线平缓化  有人用“指数增长”来形容新冠病毒疫情的传播速度。大多数人在使用这个词的时...

霍华德·马克斯备忘录:无人知晓II (Nobody Knows II)

上一次使用这个备忘录标题是在 2008 年 9 月 19 日,即雷曼兄弟公司申请破产后两天。当下是再合适不过的时机来再次使用这个标题。  这几周,我被反复询问如何看待新型冠状病毒及其对市场的影响。现在...

霍华德·马克斯备忘录:我在投资中是如何博弈的 (You Bet!)

就像我(霍华德·马克斯)在之前的备忘录曾经提到过的,我对1963年作为沃顿商学院新生时所读的第一本书至今仍记忆犹新。那本书的书名是《在不确定性中作决策:石油和天然气运营商的钻井决策》,作者是C·杰克逊...

霍华德·马克斯备忘录:美国会出现负利率吗? (Mysterious)

很多时候,我写备忘录的灵感源于世界上正在发生的某件值得关注的事情,或者是我认为值得放在一起讨论的一系列事件。不过,写这篇备忘录的初衷却同以往有所不同,它是受人所托。 前几天,我的同事、橡树资本能源机会...

霍华德·马克斯备忘录:低利率未必是好事 (On the Other Hand)

很多时候,我会在备忘录即将发表之际忽然想起一些非要补充不可的内容。比如6月12日发表《这次不一样》时的情形就是这样。当时我正在读一位伦敦的投资经理Ruffer撰写的一季度报告,然后想到了下面这个问题:...